阿里拟配售新股筹资800亿港元，所得款项将全部投入AI建设

阿里巴巴宣布拟向美国境外的非美国人士配售新股，配售总金额为800亿港元，这也是阿里巴巴2019年港股上市以来首次启动新股配售。据cnBeta转引新浪科技报道，本次配售所得款项净额将100%用于投资全栈AI能力，加强AI基础设施建设，进一步巩固阿里在AI领域的全球领先地位。

这一动作紧接在阿里最新财报之后。8月20日发布的财报显示，阿里巴巴AI相关产品年化收入（ARR）已突破495亿元人民币（约73亿美元），预计下季度将达到100亿美元。阿里云的中长期目标同样清晰：2030年外部商业化收入预计达1000亿美元，利润率有望突破20%。

在财报分析师电话会上，阿里方面对AI算力投资回报持积极乐观态度，称“Capex投入有望3年内回本，甚至缩短到2.5年至2年”。财务层面，阿里巴巴账上拥有465亿美元净现金头寸，资产负债表稳健。此时启动新股配售融资，显示出对算力投资回报的坚定看好，也为大规模AI投入补充弹药。

这一动作发生在全球AI资本开支竞赛的大背景下。算力市场持续供不应求，正带动全球头部AI科技公司以多种方式募资加码AI基建：2026年6月，谷歌母公司Alphabet宣布通过一揽子股票发行募集847.5亿美元，用于支持AI基础设施建设；同月，SpaceX完成860亿美元IPO融资并在IPO后完成首次投资级债券发行，融资250亿美元；8月，英特尔200亿美元普通股增发获长期投资者和主权财富基金积极认购，字节跳动也据传拟境外融资200亿美元。

市场分析人士表示，发行窗口的选择同样体现了审慎考量。当前香港市场流动性充沛，国际投资者普遍看好国内AI领先企业。随着OpenAI、Anthropic等头部AI公司预计年底陆续上市，全球AI主题资金将迎来分流高峰。

阿里选择抓住这个窗口期配售新股，有助于锁定有利的定价环境，也让本次配售成为当前全球资本做多中国AI资产的稀缺入口。接下来值得关注的是配售的具体定价与认购情况，以及这笔资金将优先投向哪些AI基础设施项目。