博通Q3业绩超预期，预计AI半导体销售额两年扩大4倍：Anthropic与OpenAI成新增长引擎

据韩国《每日经济》报道，博通凭借AI半导体的需求，在第三季度交出了超出市场预期的业绩，并提出今后两年内AI半导体销售额将扩大4倍的预测。报道分析认为，继谷歌之后，随着Anthropic和OpenAI加快自主AI芯片的开发，在英伟达主导的AI半导体市场上，博通的地位正在迅速扩大。

业绩数字上，博通第三季度销售额同比增长86%至295.9亿美元，超过市场预期的293.6亿美元；净利润为130.9亿美元，是上年同期41.4亿美元的3倍以上；每股收益3.32美元，同样高于预期的3.24美元。AI半导体是本季增长主引擎，季度收入167亿美元，超过了市场预测值。

短期指引方面，博通预计第四季度AI半导体销售额将达到217亿美元，但第四季度整体营收指引为348亿美元，略低于市场约350亿美元的预期。

更激进的是长期目标。博通CEO陈福阳（Hock Tan）在业绩电话会上表示，AI半导体销售额在2027财年将增至约1150亿美元、先翻一倍，到2028财年将再翻一倍达到2300亿美元。他补充说，公司有6个客户，其中4个规模会非常大，目前需求已经超过供应能力。

增长的中心是Anthropic和OpenAI。博通预计2027年将向Anthropic供应约5GW规模的AI芯片，2028年再追加10GW。Anthropic有望在明年超过谷歌，成为博通定制AI芯片业务的最大客户。与OpenAI的合作也在快速扩大：双方共同开发的AI加速器Jalapeño计划在2027年部署约1.3GW规模，到2028年两代芯片合计供应将超过5GW，OpenAI目前即将完成第二代芯片的设计，并准备与博通开发第三代产品。

谷歌和Meta仍是核心客户。博通计划今后数年内每年向谷歌供应数百亿美元规模的定制处理器；到2027年底前，将向Meta交付第三代定制芯片，并量产用于AI推理和推荐服务的Meta自有加速器MTIA。

报道指出，AI企业自研芯片是为了降低对英伟达GPU的依赖，同时改善成本与电力效率，而博通按客户需求设计AI芯片并组织生产的模式正在吃下这块市场。陈福阳称，博通与谷歌联合开发的最新芯片在运行AI模型时，与英伟达新一代Vera Rubin相比同等或更出色。

值得关注的是，Anthropic、OpenAI的GW级订单意味着定制AI芯片需求正从谷歌一家扩散到更多大客户；如果2028年2300亿美元的目标兑现，博通将成为英伟达之外最重要的AI算力供应商之一。接下来需要跟踪的，是2027年Anthropic的5GW交付能否按期落地、OpenAI的Jalapeño加速器部署节奏，以及谷歌这个大客户的订单是否继续加码。