IBM 业绩暴雷后坚称 AI 不会杀死大型机：客户将预算转向 AI 硬件

IBM 于周三正式公布了第二季度财报，结果比市场此前预期的更为惨淡。尽管这家拥有115年历史的公司仍产生了172亿美元营收、99亿美元毛利和22亿美元净利润，但整体业绩大幅低于华尔街预期，导致股价单日暴跌25%，创下公司史上最大单日跌幅。

IBM 董事长兼 CEO Arvind Krishna 和董事会此前已罕见地提前向投资者发出预警，发布了一封致投资者的信函，提前披露了初步业绩。这份预警信指出，公司至关重要的"基础设施"类别营收表现惨淡，利润率也将受到冲击。在此之前，Krishna 领导IBM六年间，股价一直受AI数据中心建设热潮的推动而表现良好。

财报中最令人震惊的数据是IBM的现金牛业务——大型机销售额同比骤降42%。CFO Jim Kavanaugh 在季度电话会上解释称，IBM每销售1美元的大型机硬件，就能带来3美元的软件收入，因此大型机的下滑产生了连锁反应。

Krishna 和 Kavanaugh 在电话会上坚称这只是暂时性波动，情况很快就会好转。他们表示，"数十家"本季度应升级大型机的客户选择暂缓采购。大型机系统单价在数十万到数百万美元之间，加上维护合同和软件授权，能为IBM带来数倍于硬件本身的收入。

Krishna 解释称，正是AI建设热潮同时抬高了IBM的船、也让它搁浅了。这些客户没有购买新的大型机，而是将预算转向了其他硬件。企业面临数据中心设备和PC成本15%到30%的极端上涨压力，"当客户面对这个问题时，他们决定将预算转移到那些价格飞涨的领域"，Krishna说道。

戴尔和惠普等企业硬件制造商此前已发出警告，AI建设热潮导致的组件成本上升迫使他们提高售价。苹果也表达了类似的看法。不过Krishna保证，那些暂缓采购的客户最终还是会购买新的大型机和配套软件合同——事实上，他透露部分客户已经在当前季度完成了采购。

"我们没有看到客户正在迁移离开大型机的迹象"，Krishna 在电话会上强调。科技行业预测大型机消亡已有数十年，但这次AI是否真能终结这个古老的平台，仍需时间检验。IBM同时下调了全年增长预期，意味着这个糟糕的季度还将对后续业绩产生持续影响。